为什么需要财务报表分析

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为什么要查看会计报表？不查看会计报表会有什么后果？关于第二个问题，我们将留待以后解决。关于第一个问题，在之前的系列文章中，我从理论或逻辑层面以及对市场的实际观察两个角度与读者和朋友进行了详细分析。在这里，在我们进一步讨论为什么以及如何进行报告分析之前，我们不妨总结一下先前分析的主要结论：

从本质上讲，股票（例如存款，债券和住房）是一种资产，即购买预期的未来现金流量的当前现金预付款。如果投资者要求一定的投资回报率，则资产的价格取决于资产的预期未来获利能力，预期未来获利增长以及预期未来获利风险。

为便于讨论，我们始终假设投资者要求投资回报率为10％，并假设有一种资产的账面净值为10元，例如，一只股票的净资产为10元/股。分享。通常，资产预期净资产收益率始终为10％，或者资产可以创造的年利润= 10元账面资产净值×10％净资产收益率= 1元。由于投资者所需的投资回报率为10％，因此投资者此时愿意支付的价格为10元，即等于该资产的账面净值，以及该资产的市净率资产是1倍。

从这里开始，我们不妨进一步研究：

场景1：如果资产的预期净资产收益率为20％或未来的预期年度利润为2元，则投资者愿意支付的价格为20元，市净率资产比率是两倍。这意味着上市公司的持续盈利能力越强，预期的股本回报率就越高，股价也就越高。这是理论分析的结论，也是我们对美国，香港和大陆股票市场的实际观察所得出的结论。

净资产收益率等于利润表中的净利润除以资产负债表中的净资产。会计报表中的净资产收益率数据是吗？

既然股票价格与上市公司净资产的可持续回报高度正相关，那么我应该研究股票投资的会计报表吗？

方案2：如果资产在第一年的净资产收益率为10％，则第二年的净资产收益或第二年的利润为2元，依此类推。资产的价格将大于10元，市净率将大于1倍。这意味着上市公司的预期收益增长越好，股价越高。我们对美国，香港，中国大陆和内地股市的实际观察也支持这一理论分析的结论。

收入的增长等于今年的收入减去年度收入，然后除以去年的收入。利润增长率是会计报表数据吗？

既然股票价格与收益增长率呈高度正相关，那么在投资股票时是否应该查看会计报表？

场景3：如果资产的预期年净资产收益率在未来仍为10％，或者资产的预期年利润仍为1元，但是资产的风险水平上升，或者未来资产获利随着经济环境的日益敏感，投资者愿意支付的价格将低于10元，资产的市净率将低于1倍。这意味着上市公司的盈利能力对经济环境更加敏感。利润风险水平越高，股价越低。我们对美国，中国香港和中国大陆股市的观察也证实了这一理论分析的结论。

收益的风险水平或收益对经济环境的敏感性可以通过总杠杆系数来衡量。所谓的总杠杆系数等于会计收入的百分比变化除以销售量或销售收入的百分比变化。总杠杆因子是会计报表数据吗？

股票价格与总杠杆负相关，所以在投资股票时，我应该阅读会计报表吗？

毫无疑问，影响股价的主要因素，即净资产收益率，盈利能力增长，利润风险或利润对经济环境的敏感性，都反映在会计报表中。因此，必须批准股票投资。研究会计报表并了解影响股票价格的上述因素，即股票的未来变动。

但是，哪些因素决定了股本回报率，收益的增长以及收益对经济环境或经济周期的敏感性？

读者和朋友可以考虑：

●如果财政部提高公司所得税率，公司的净利润会下降吗？公司的股本回报率会下降吗？

●如果中央银行提高借款利率，企业的利息支出会增加吗？企业的利润会下降吗？企业的净资产收益率会下降吗？

学不同的会计课程，详情会有所差异，为了精准快速的解决您的问题，建议您向老师说明详细情况，1对1解决您的实际问题。