对财务报表分析的误解？

一、注意经营活动的现金流量净额，而忽略投资活动的现金流量净额

财务的核心是“现金流为王”。因此，上市公司的管理不仅高度重视现金流量的管理，而且投资者也非常关注上市公司的现金流量。新准则实施后，上市公司将认识到越来越多的控股损益和非经常性损益，但这些损益往往没有相应的现金流量，导致净利润与现金的相关性下降。流。

在分析上市公司时，经常通过比较经营活动产生的现金流量净额和净利润来分析上市公司的利润质量，或者比较经营活动产生的现金流量净额和当期损益来分析偿付能力。负债。很难看到上市公司收益的质量和偿付能力。例如，一些当前上市的公司可能主要从事制造业或外贸，但它们相对较大的资产是外国投资。投资可能成为公司利润和投资活动产生的现金流量净额的主要来源，而其经营活动产生的现金流量净额可能为负，但投资活动的现金流量净额可能会很好。

二、注意合并财务报表，而忽略母公司的单个财务报表

财务报表是反映母公司及其所有子公司组成的企业集团的整体财务状况，经营成果和现金流量的财务报表。从会计意义上说，合并财务报表中反映的会计实体是“主体”，合并财务报表不反映任何现有企业的财务状况和经营成果。由于母子公司之间业务的多元化和差异化，合并范围的影响以及合并和抵销过程中的一些问题，合并财务报表难以为投资者提供有用的会计信息。决策。

三、请注意报告数据，而忽略数据质量分析

当投资者阅读上市公司的财务报告时，他们经常使用财务报表数据来分析盈利能力，偿付能力，运营能力和开发能力，而无需对这些数据进行某些必要的删除（例如异常和未实现利润的删除，清除不实资产和负债）并进行处理。通常，投资者倾向于忽略对上市公司收入和利润质量，资产和负债质量以及所有者权益质量的深入分析。

四、注意经济损益分析，而忽略非经营性损益分析

营业外损益是指公司与主营业务及其他业务之间的非直接关系，尽管与主营业务及其他业务相关，但由于其性质，金额和频率交易或事件，影响通常反映公司运营和盈利能力的各种交易和事件的损益。根据中国证监会的规定，上市公司的营业外损益包括15个方面。

营业损益是经常发生且持续存在的，并且是预测上市公司未来盈利能力的基础；营业外损益是偶然的，不可持续的，并且具有很大的不确定性，但是长期以来，由于我国上市公司的各种需求，对营业外损益的处理已变得司空见惯。目前，许多投资者在进行报告分析时要么关注营业损益的增长，要么只关注净利润的实现，而忽略了对营业外损益的全面，深入的分析。

五、注意利润，忽略资产和负债

利润指标一直是投资者在作出投资决定时甚至参考的主要财务指标。新会计准则采用资产负债表视图后，实际上公司的利润不仅取决于收入和成本，还取决于期初和期末资产和负债的变化，并且利润包括未实现的损益。上市公司实施新会计准则后，利润也显示出越来越大的波动性和越来越伪造的两个主要特征。在资产负债表的观点下，投资者应更加关注公司资产和负债的未来现金流入和流出，即未来的盈利能力，并且在没有太多信息内容的情况下，不应过分强调综合收益指标。利润指标对决策的作用不如毛利率或营业利润率指标。

此外，大多数投资者习惯于分析一些指标，例如每股收益，净利润增长率以及上市公司的市盈率。他们很少对财务报表进行深入而全面的研究。因此，它们大多进行盈余管理，甚至财务欺诈的上市公司也主要操纵利润和相关指标。

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