企业综合绩效分析方法

[指南]：净销售利润率反映了公司净利润与销售收入之间的关系，其水平取决于销售收入水平和总成本。

杜邦分析方法的应用应注意以下几点：

（1)净资产收益率是最全面的财务分析指标，也是杜邦分析系统的起点。

财务管理的目标之一是最大化股东的财富。净资产收益率反映了企业所有者投入的资本的盈利能力，并解释了公司融资，投资，资产运营等财务和管理活动。效率，并不断提高净资产收益率是最大化所有者权益的基本保证。因此，该财务分析指标受到企业所有者和经营者的高度关注。净资产收益率的三个主要决定因素，即净销售利率，总资产周转率和权益乘数。这样，在分解之后，可以将净资产收益率综合指数起伏的原因具体化，从而比仅使用一个综合指数能更好地解释问题。

（2)净销售利润率反映了公司的净利润与销售收入之间的关系，其水平取决于销售收入水平和总成本。

要增加净销售利润率，一种是扩大销售收入，另一种是降低成本。销售收入的增加，不仅有利于提高净销售利润率，而且有利于提高总资产周转率。降低成本和费用是提高销售净利润率的重要因素。从杜邦分析图中可以看出，成本和支出的基本结构是否合理，从而找到降低成本，加强成本和支出控制的方法。如果企业财务费用过高，有必要进一步分析其负债率是否过高；如果管理费用过高，有必要进一步分析当期资产周转率等。从图8-1可以看出，增加净销售利润率的另一种方法是增加其他利润。为了更详细地了解企业成本和费用的发生，在详细列出总费用时，也可以根据重要性原则将影响较大的费用分开列出，为寻求成本和费用提供依据。降低成本的方法。

（3)影响总资产周转率的重要因素是总资产。

总资产由流动资产和长期资产组成。它们的结构是否合理将直接影响资产周转的速度。一般而言，流动资产直接反映了公司的偿付能力和流动性能力，而长期资产则反映了公司的业务规模和发展潜力。两者之间应该有合理的比例关系。如果发现某项资产太大，影响资本周转，则应深入分析原因。例如，如果公司持有的货币资金超过业务需求，则会影响公司的盈利能力；如果公司库存过多和应收帐款，付款将影响盈利能力和偿债能力。因此，有必要进一步分析各项资产的金额和周转率。

（4)资产乘数主要受资产负债率指数的影响。

债务/资产比率越高，权益乘数越高，表明公司的债务水平相对较高，这给公司带来了更多的杠杆收益，同时也带来了更大的风险。

应用墙评分方法需要注意以下几个方面：

Wall的分析方法存在一个技术问题，即当某个指标严重异常时，它将对综合指数产生不合逻辑的重大影响。该缺陷是由相对比和比重的“相乘”引起的。当财务比率翻倍时，其综合指数增加100％；当财务比率翻倍时，其综合指数仅下降50％。同时，Wall评分方法的步骤包括：选择评估指标并分配指标权重；确定每个比率指标的标准值，即在企业当前条件下每个指标的最优值；计算一定时期内企业的各种比率指标的实际值；形成评估结果。

在当前的Wall评分方法中，通常认为公司财务评估的内容是利润第一，偿付能力第二，增长能力第二。同时，从公司绩效评估的角度来看，杜邦分析仅包含财务信息，不能完全反映公司的实力。它有很大的局限性。在实际使用中需要注意，并且必须与公司的其他信息结合使用。进行分析。

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